正保遠程教育公布Q3財報：解密背后的投資邏輯

近日，國內領先的、專注于為職業人士和企業用戶提供網絡教育和增值服務的在線教育機構正保遠程教育（紐交所代碼：DL），公布了截至2018年6月30日的第三季度未經審計的財務數據。其中，本季度凈收入為4740萬美元，比去年同期的3540萬美元增長了33.8%，凈利潤為510萬美元，較去年同期的290萬美元增長了75.3%。

高端課程或成業績增長新亮點

財報顯示，第三財季正保凈收入同比增長33.8%，超出此前給出的預期范圍上限，亮眼的業績主要得益于會計業務自2018財年初至第三財季持續強勁的收入增長。此外，會計考培課程繳費現金收入的增長和聯報課程、高端班次報名學員人數的增長，促使網絡課程繳費現金收入在本季度實現了51.6%的增長。

事實上，正保第三季度的CPA課程收入結構中，有40%的現金收入來源于聯報課程和高端班次，與常規班次相比，高端班次的價格更高，可為學員提供額外的服務，例如更長的輔導期、更多的全真模擬試題、就業指導服務、個性化學習報告和學習督促服務等。

高端班次的選報熱度，意味著部分學員更愿意報名具有更多功能和服務的班次，并愿意在正保的平臺上進行更長時間的學習，同時，也反映出學員對正保的信任與認可。未來，這種課程有望成為新的業績增長點。

花出去是為了更好地賺回來

強勁的收入增長和有效的成本控制，推動正保業績在第三季度重回盈利，然而，由于北京瑞達法考2017財年的表現超出原先預期，導致北京瑞達法考40%股權或有對價的公允價值上升，這對正保第三財季的營業利潤產生了一定影響。

北京瑞達法考創立于2016年3月，是國內一家國家法律職業資格考試培訓機構，曾在2017年7月11日獲得正保1.92億元戰略投資。2018年7月，正保又斥資5280萬元人民幣增持其11%的股權。

眾所周知，會計、醫學、建設工程是構成正保收入的三大支柱，對北京瑞達法考的收購，使得正保的商業模式更加多樣化，契合正保建立綜合法律教育的垂直戰略，為正保第四大核心教育領域——法律教育領域的發展奠定了基礎。

正保強調內生式增長的同時，也著眼于符合公司發展戰略的投資機會，補充和完善產品服務體系，進一步實現業務模式的多樣化。戰略投資與收購是推動正保發展的重要環節，從2016年正保收購廈門網中網等項目就能窺知一二。本季度重金投資瑞達法考也完全符合正保致力于在更多教育領域中開拓進取的策略，有利于正保進一步完善終身教育體系，尋求更多收入增長機會。

為學員提供最好的服務

一直以來，正保以網絡職業教育為核心，圍繞線上、線下相結合的發展策略，不斷擴充完善產品線，為各行各業的個人和企業提供教育產品和服務。“既然做服務行業，就要提供最好的服務！”這是正保遠程教育董事長、CEO朱正東對一個教育公司的理解。

“針對不同消費人群，正保提供多種價位的各種課程，既有價格過萬的深度輔導課程，也有價格幾百元的普通課程，一旦學員選擇他們喜歡的課程，我們很樂意為他們提供其選擇的相應服務。”在產品個性化服務方面，正保的做法越來越受到學員的歡迎。

正如朱正東所言：“我們始終致力于為學員和企業客戶提供高質量的課程產品和服務，我們已經展現出快速適應中國不斷變化的經濟環境、考試政策和教學模式的能力，并竭力滿足學員在職業發展過程中不斷變化的學習需求。”

為進一步完善教育產品和服務，方便依賴于移動設備看課和學習的用戶，正保開發出更多可在移動設備上使用的課程產品。據統計，截至2018年6月30日，正保提供了67款移動應用軟件，累計下載量已達4000萬人次。第三財季，正保移動端的日均流量持續增加，會計和醫學領域的日均活躍用戶數量分別同比增長56.5%和30.6%，正保為有互動性學習需要的學員推出的直播課程，持續受到學員們的歡迎。

過去十八年，正保重點著眼于線上模式，未來，不管是發展還是投資收購，正保都要建立線上和線下相結合，錄播和直播相結合的全新遠程教育模式，采用全新的營銷手段，包括自媒體、網紅和粉絲經濟，運用更多的方式，進入到更多的領域，為學員提供全面的產品和服務。

盡管起家于正保會計網校，但正保不局限于會計一個領域，目前旗下擁有18家品牌網校、開設了200多個輔導類別，覆蓋了會計、醫學、建設工程、法律、創業實訓、考研等諸多領域，已構建了一個覆蓋全教育的在線生態環境，正向著“終身教育體系和完全教育體系”的至高目標而努力著！