正保2018財年Q2凈收入同比增長36.1% 超過預期范圍上限

2018年5月17日，中國專注于網絡教育和企業增值服務的領先服務商正保遠程教育公司（NYSE： DL）（以下簡稱“CDEL”，或“公司”）于今日公布了截至2018年3月31日的2018財年第二季度未經審計的財務數據。

2018財年第二季度業務和財務業績概要

• 凈收入為2,970萬美元，比去年同期的2,190萬美元增長了36.1%。

• 繳費學員總數達到58.9萬人次，比去年同期降低了9.4%。

• 網絡課程繳費現金收入為4,390萬美元，比去年同期增長了25.4%。

• 毛利潤為1,110萬美元，比去年同期的1,010萬美元增長了10.0%。

• 非GAAP毛利潤為1,110萬美元，比去年同期的1,010萬美元增長了9.8%。

• 毛利率為37.2%，去年同期為46.0%。非GAAP毛利率為37.3%，去年同期為46.2%。

• 運營虧損為290萬美元，去年同期為210萬美元。

• 非GAAP運營虧損為240萬美元，去年同期為160萬美元。

• 凈虧損為330萬美元，去年同期為240萬美元。

• 非GAAP凈虧損為270萬美元，去年同期為190萬美元。

• 每ADS基本及攤薄凈虧損均為0.098美元，去年同期每ADS基本及攤薄凈虧損為0.073美元。每ADS代表四股普通股。

• 每ADS基本及攤薄非GAAP凈虧損均為0.082美元，去年同期每ADS基本及攤薄非GAAP凈虧損均為0.059美元。

• 經營性現金凈流入為720萬美元，比去年同期的1,130萬美元下降了36.1%。

正保遠程教育董事長兼CEO朱正東先生表示：“2018財年第二季度，我們的收入實現了同比36.1%的強勁增長，超出我們此前給出的預期范圍的上限，這主要歸功于我們會計領域的持續強勁表現。我們第二財季的繳費學員總數同比下降9.4%，主要由于繼續教育課程繳費學員人數的下降。若不計入繼續教育課程的繳費學員，我們第二財季的繳費學員總數同比增長17.2%。另外，雖然第二財季繼續教育課程的繳費現金收入有所下降，但是我們總體網絡課程的繳費現金收入仍然實現了25.4%的同比增長。”

朱正東總結道：“我們將2018上半財年公司的凈利潤和繳費現金收入的加速增長歸功于我們優質的教育產品、雄厚的品牌實力以及久經考驗的商業模式。我們將持之以恒地努力完善我們行業領先的終身教育體系，繼續深耕我們現有的教育領域，同時在具有潛力的教育領域中進行拓展，進一步擴充我們的業務體系。”

公司聯席CFO馬克先生表示：“我們為繳費現金收入的強勁增長勢頭感到鼓舞。正如我們的預期，2018財年第二季度員工工資和相關費用與去年同期相比有所增加，該增長主要由于此前披露的2017財年末在人員方面的提前投入，這也是我們第二財季運營利潤率同比下降的主要原因。不過員工人數已經保持相對穩定，第二財季的員工總數與第一財季基本持平。”

馬克先生繼續道：“值得關注的是，與2018財年第一季度相比，2018財年第二季度運營利潤率同比下降的幅度明顯收窄。這是由于第二財季的收入增長強勁，且員工人數保持相對穩定，同時銷售費用得到了有效的控制，比去年同期下降了1.1%。2018下半財年，我們將繼續致力于實現收入增長和盈利能力之間的平衡。”

2018財年第二季度財務業績

凈收入。第二季度凈收入為2,970萬美元，比去年同期的2,190萬美元增長了36.1%。網絡教育收入、圖書和參考資料收入以及其他收入占2018財年第二季度總體凈收入的比例分別為78.6%、4.7%和16.7%。

網絡教育收入。第二季度網絡教育收入為2,340萬美元，比去年同期的1,690萬美元增長了38.7%，主要得益于會計領域核心考培課程和實務培訓課程強勁的收入增長。此外，醫學領域收入的穩定增長也為整體的收入增長做出了貢獻。

圖書和參考資料收入。第二季度圖書和參考資料收入為140萬美元，比去年同期的130萬美元增長了9.0%。

其他收入。第二季度其他收入為500萬美元，比去年同期的370萬美元增長了33.6%。其他收入的增長主要由于線下會計職業培訓課程收入的增長，以及新收購的江蘇安盛的會計和相關咨詢服務所帶來的收入貢獻。其他收入的增長被模擬學習軟件銷售和創業培訓課程收入的同比下降所部分抵消。

銷售成本。第二季度銷售成本為1,870萬美元，比去年同期的1,180萬美元增長了58.3%。本季度非GAAP銷售成本為1,870萬美元，比去年同期的1,180萬美元增長了58.7%。銷售成本的增長主要是由于線上線下課程擴展導致員工人數增長，進而導致工資及相關費用的增長，以及講課費、圖書和參考資料成本、租賃及相關費用和其他雜費的增長。

毛利潤與毛利率。第二季度毛利潤為1,110萬美元，較去年同期的1,010萬美元增長了10.0%。非GAAP毛利潤為1,110萬美元，較去年同期的1,010萬美元增長了9.8%。第二季度的毛利率為37.2%，去年同期為46.0%。第二季度非GAAP毛利率為37.3%，去年同期為46.2%。

運營費用。第二季度運營費用合計為1,410萬美元，比去年同期的1,310萬美元增加了7.9%。非GAAP運營費用合計為1,360萬美元，比去年同期的1,260萬美元增加了7.5%。

銷售費用。第二季度銷售費用為830萬美元，比去年同期的840萬美元下降了1.1%。非GAAP銷售費用為830萬美元，比去年同期的840萬美元下降了1.1%。銷售費用的下降主要是由于廣告宣傳費的下降。該下降被代理商傭金的增長所部分抵消。

管理費用。第二季度管理費用為580萬美元，比去年同期的460萬美元增加24.0%。非GAAP管理費用為530萬美元，比去年同期的420萬美元增加了24.4%。管理費用的增加主要是由于工資及其相關費用的增長。

所得稅收入。第二季度所得稅收入為140萬美元，比去年同期的60萬美元增長了150.2%，主要是由于應稅損失的增長。

凈虧損。由于上述原因，第二季度凈虧損為330萬美元，去年同期凈虧損為240萬美元。非GAAP凈虧損為270萬美元，去年同期凈虧損為190萬美元。

經營現金流。第二季度經營性現金凈流入為720萬美元，比去年同期的凈流入1,130萬美元下降了36.1%。經營性現金流入主要歸因于應收賬款和存貨的減少，以及遞延收入的增加。經營性現金流入亦被2018財年第二季度非現金項目前凈損失所部分抵消。預付賬款和其他流動資產、遞延所得稅資產和其他非流動資產的增加，預提費用和其他負債的減少，以及應付所得稅也是經營性現金流出的原因。

現金、現金等價物、受限現金以及短期投資。截至2018年3月31日，公司現金、現金等價物、受限現金以及短期投資總計為9,350萬美元，比截至2017年12月31日的1.03億美元減少了9.2%，這主要由于1）對教師網的股權收購，支付收購款870萬美元；2）對一家線下IT培訓公司和北京鈦星一號的收購，分別支付收購款350萬美金和240萬美金；3）償還740萬美金的銀行貸款；4）支付1,490萬美元的現金分紅；5）130萬美元的資本支出。該減少被經營性現金流入以及1,520萬美元的1年期銀行借款所部分抵消。

2018財年前6個月財務業績

凈收入。2018財年前6個月凈收入為6,560萬美元，比2017年同期的5,380萬美元上漲了21.9%。網絡教育收入、圖書和參考資料收入以及其他收入占總體凈收入的比例分別為69.9%，5.7%和24.4%。

網絡教育收入。2018財年前6個月網絡教育收入為4,580萬美元，比2017年同期的3,700萬美元收入增長23.9%。

圖書和參考資料收入。2018財年前6個月圖書和參考資料收入為380萬美元，比2017年同期的290萬美元增長了29.1%。

其他收入。2018財年前6個月其他收入為1,600萬美元，比2017年同期的1,390 萬美元增長了14.9%。

銷售成本。2018財年前6個月銷售成本為3,710萬美元，比2017年同期的2,460萬美元增長了50.6%。前6個月非GAAP銷售成本為3,700萬美元，比2017年同期的2,450萬美元增長了50.8%。

毛利潤與毛利率。2018財年前6個月毛利潤為2,860萬美元，比去年同期的2,920萬美元下降了2.3%。非GAAP毛利潤為2,860萬美元，比去年同期的2,930萬美元下降了2.3%。2018財年前6個月的毛利率為43.5%，2017年同期為54.3%。非GAAP毛利率為43.6%，2017年同期為54.4%。

運營費用。前6個月運營費用合計為2,820萬美元，比去年同期的2,480萬美元增加了13.8%。非GAAP運營費用合計為2,720萬美元，比去年同期的2,390萬美元增加了14.0%。

銷售費用。前6個月銷售費用為1,750萬美元，比去年同期的1,560萬美元增加了11.8%。非GAAP銷售費用為1,740萬美元，比去年同期的1,560萬美元增加了11.9%。

管理費用。前6個月管理費用為1,080萬美元，比去年同期的920萬美元增加了17.3%。非GAAP管理費用為980萬美元，比去年同期的830萬美元增加了18.0%。

所得稅收入（費用）。2018財年前6個月所得稅收入為80萬美元，去年同期的所得稅費用為180萬美元。

凈利潤（虧損）。由于上述原因，2018財年前6個月凈虧損為320萬美元，去年同期為凈利潤610萬美元。非GAAP凈虧損為210萬美元，去年同期為凈利潤710萬美元。

經營現金流。2018年前6個月經營性現金凈流入為2,160萬美元，比去年同期的2,900萬美元下降了25.5%。

業績展望

我們預計公司2018財年第三季度的凈收入在4,250萬美元至4,430萬美元之間，同比增長大約在20%至25%之間。

我們預計公司2018財年全年的凈收入將在1.558億美元至1.624億美元之間，同比增長大約在19%至24%之間。

上述展望僅反映本公司目前的初步預估，實際結果可能有所不同。

電話會議

公司將在美國東部時間2018年5月17日早上8:00舉行電話會議，探討2018財年第二季度的財務業績以及公司最近的動態。投資者可以撥打+1-866-5194-004 (US Toll Free)， +65-6713-5090 (International)，400-620-8038 (Mainland China)，+852-3018-6771 (Hong Kong)， 或 +44-203-6214-779 (UK)參加會議。電話會議密碼是CDEL或DL。

投資者也可以在會議結束2小時后直至2018年5月24日通過撥打+1-855-4525-696 (US Toll Free)，+61-2-8199-0299 (International)，400-632-2162 (Mainland China)，800-963-117 (Hong Kong)，或 0808-234-0072 (UK)收聽本次會議的電話錄音，密碼是1696696。

另外，投資者可以通過訪問http://ir.cdeledu.com參加電話會議或收聽電話錄音。